Fyysinen kulta on paperista parempi
- J.Rotbart: Miksi fyysinen kulta on paperista parempi
- ZeroHedge: Kullan johdannaismarkkinaan on luvassa turbulenssia
- BNN Bloomberg: Bitcoin volatiilina – riskihankinta vai turvasatama?
Kuva: Pixabay
J.Rotbart: Miksi fyysinen kulta on paperista parempi
J.Rotbart vertailee katsauksessaan fyysisen ja ns. paperikullan (ETF:t ja vastaavat omistukset) omistamisen hyötyjä. Paperikulta on yleinen ja helppo tapa ostaa ja myydä kultaa, mutta artikkeli antaa kahdeksan hyvää syytä, miksi fyysisiä harkkoja ja kolikoita kannattaa suosia:
Fyysisen kullan päähyödyt tulevat juuri sen fyysisyydestä. Se on aito tuote, jota ei voi luoda keinotekoisesti. Sitä voidaan louhia vain rajattu määrä, ja sen arvoa määrittelevät sekä kaivuu- että jalostuskustannukset, kun taas liikkeelle laskija määrittelee paperisen kullan arvon. Fyysisellä kullalla on paljon historiallista luottamusta valuuttana, ja sen arvon tiedetään säilyvän – tästä syystä se on tehokas suoja inflaatiota vastaan.
Fyysistä kultaa ei ole sidottu valtion tai muun rahajärjestelmän sääntelyyn. Paperikultaa vaihdetaan pankkien tai muiden välittävien tahojen kautta, minkä vuoksi se ovat altis kyberhyökkäyksille ja epävakaudelle. Tämän ansiosta fyysinen kulta on vakaampaa kuin paperinen, ja sillä voidaan tehdä kauppaa luottamuksellisesti ilman sääntelevää välikättä. Siksi se on myös ideaalinen perheen perintöä jaettaessa.
Vakautensa ansiosta fyysinen kulta on myös suosittu vakautusväline lainoille. Paperisen kullan arvo on tyypillisesti sidottu kullan spot-hintaan oikean kullan sijaan, mikä voi johtaa ongelmiin, jos useat sijoittajat haluavat vaihtaa sähköiset omistuksensa oikeaan kultaan samaan aikaan.
Kulta on olennainen osa monipuolista osakesalkkua. Paperikulta voi olla helpompi vaihtoehto, mutta lopulta fyysinen kulta on ominaisuuksiensa ansiosta paljon parempi sijoituskohde.
Lue koko artikkeli englanniksi / 5.11.2019, henkilökunnan kirjoittaja
ZeroHedge: Kullan johdannaismarkkinaan on luvassa turbulenssia
Basel 3:n uudet säännökset ovat herättäneet protestointia Lontoon harkkopörssissä (LBMA) ja Maailman kultaneuvostossa (WGC) sen vaikutuksista kohdistamattoman kullan markkinoihin. Artikkelissaan Alasdair Macleod keskustelee ehdotetusta sääntelystä ja sen vaikutuksista markkinoihin sekä sitä, miksi LBMA on niin kiihkeästi sitä vastaan.
Tiivistettynä kesäkuun lopussa voimaan astuva sääntely asettaa kullalle ja muille jalometalleille 85 % vaaditun vakaan rahoituksen. LBMA:n mukaan tämä tarkoittaisi käytännössä kultaspekulaation loppumista, nostaisi rahoituskuluja, laskisi likviditeettiä ja rajoittaisi keskuspankkien toimintaa. Macleod muistuttaa, että mikään ei ole vielä varmaa: annettu määräaika voi siirtyä tai ehdotusta voidaan muuttaa.
Macleodin mukaan yhteiskannanotto hämärtää tietoisesti kohdistamattomien ja kohdistettujen kultamarkkinoiden eroja hyödyntääkseen fyysisten markkinoiden ominaisuuksia. Käytännössä nämä ovat täysin erilliset toiminnot, sillä paperikulta perustuu käytännössä pankkilainan luomiselle ja myynnille. Kohdistamattomilla markkinoilla asiakas ei oikeasti omista kultaa, vaan hänellä on sen arvoon sidottu tili. Fyysisillä markkinoilla pankki toimii käytännössä vain fyysisen kultamäärän säilyttäjänä. Pankki hankkii ja toimittaa kultaa kohdistamattomalle omistajalle vain, kun hän pyytää fyysistä toimitusta (mitä pankit eivät suosi).
Huomattava siirtymä fyysistä omistamista kohti voi aiheuttaa keskuspankeille hankaluuksia, sillä niiden fyysisen kullan likviditeetti on oikeasti paljon pienempi kuin mitä annetaan ymmärtää: arvioiden mukaan LBMA:n holvin 9 461 kultatonnista vain 500 tonnia on likvidissä muodossa.
Macleodin mukaan kultafutuurien ja -optioiden kauppa on ollut keskeisessä roolissa kullan hinnan sääntelyssä, jotta se vaarantaisi dollarin asemaa. Basel 3:n asiantuntijoiden on hänen mukaansa täytynyt ottaa nämä riskit huomioon, kun he laativat esitystään. Tämä ehdotus tarkoittaisi käytännössä johdannaiskaupan päättymistä. Toistaiseksi Lontoon kohdistamaton kultakauppa on jättänyt Kiinan enemmistöomistajuuden fyysisestä kultatuotannosta varjoonsa. Mutta vaaka voi painottua vahvasti aasialaisten ja venäläisten kultaomistusten puolelle ja näin lisätä heidän kontrolliaan fiat-valuuttamarkkinoihin.
Lue koko artikkeli englanniksi / 15.5.2021, Alasdair Macleod
BNN Bloomberg: Bitcoin volatiilina – riskihankinta vai turvasatama?
Bitcoinin kilpailu kullan kanssa parhaan inflaatiosuojan asemasta sai kolauksen, kun sen arvo putosi päivässä 31 % keskellä inflaatiohyppyä ja veti sääntelijöiden huomion puoleensa. Bitcoinin 60 päivän realisoitu volatiliteetti on ollut merkittävästi kultaa korkeampi ja ero kasvaa yhä.
Bitcoinin tukijoiden mielestä kryptovaluutan sijoitusasema kehittyy yhä, minkä takia pikaisia päätöksiä ei vielä kannata tehdä. Kanta voi vaikuttaa viimeaikaisten tapahtumien valossa radikaalilta. Oanda Corpin analyytikko Edward Moyan mukaan bitcoin oli parhaiten kehittyviä sijoituskohteita koko vuoden 2020 ja viime huhtikuuhun asti, minkä takia tämän viikon pudotus oli erityisen ikävä herätys monille. Kryptovaluuttaa tulisikin artikkelin mukaan kohdella riskihankintana eikä todellisena turvasatamana.
Samaan aikaan kullalla on menossa kolmas viikoittainen nousu, jota siivittävät heikko dollari ja ontuvat valtiotuotot. Kryptovaluutan putoaminen on myös auttanut kullan nousua.
Lue koko artikkeli englanniksi / 21.5.2021, Eric Lam & Rajeentha Pakiam
Tämä on Jalonomin viikkokatsaus kiinnostaviin jalometalliuutisiin eri lähteistä maailmalta. Tavoitteemme on tarjota lukijalle tiivistetty ja nopealukuinen katsaus uutisiin viikoittain. Erityisesti keskitymme sijoituskultaan liittyvään uutisointiin.