Korot ja joukkovelkakirjojen hinta vaikuttavat talouteen keinun tavoin
- MonetaryMetals: Elintärkeä korkoprosentti
- SCMP: Aasialaiset shoppailevat halpaa kultaa
- FXStreet: Onko kulta-hopea-suhde hajonnut?
- Kitco: Kiinnostaako kulta lyhyitä voittoja etsiviä sijoittajia?
Kuva: MonetaryMetals
MonetaryMetals: Elintärkeä korkoprosentti
Monetary Metalsin toimitusjohtaja Keith Werner esitelmöi Austrian Economics Research Conferencessa rahallisista ja ei-rahallisista vaikutteista kuluttajahintoihin, korkoprosentin tärkeydestä sekä hintojen, korkoprosentin ja lainaamisen välisestä syklistä.
Hänen puheensa alkoi ei-rahallisen vaikutteen määritelmällä: tällaiset ”hyödyttömät ainekset” tarkoittavat säännösviranomaisten toimintaa, joka nostaa yritystoiminnan (ja tuotteen) hintaa antamatta lisäarvoa. Tällaisia toimia ovat muun muassa pakollisten käsienpuhdistusasemien ja kasvonaamioiden määrääminen, mutta myös ylimääräisen valvontatyön, kuten ruoan ravintosisältöjen selvittämisen, vaatiminen. Ei-rahallinen vaikute voi nostaa tuotteiden hintoja, ja sitä luullaan usein inflaatioksi, koska kuluttaja ei näe hinnan nousemisen syytä.
Seuraavaksi Werner kertoo, miten rahalliset vaikutteet muuttavat hintaa ja nimeää kaksi tärkeää tekijää, jotka toimivat keinun tavoin: joukkovelkakirjojen hinta ja korkoprosentti. Kun yksi näistä nousee, toinen laskee. Tämä on myös se keino, millä keskuspankit hallitsevat korkoja ja – niiden kautta – talouden hintatasoa. Luonnollisen vapailla markkinoilla korkoprosentti rajoittuu luonnollisesti aikapreferenssin ja pääoman tuoton välille. Mutta kun pankit manipuloivat korkoa, se voi pudota tai nousta jomman kumman rajan taakse – tämä aiheuttaa palautesilmukan, joka joko laske tai nostaa hintoja hallitsemattomasti. Näin on käynyt esimerkiksi vuosien 1933 ja 1971 välillä.
Keith rohkaisee kiinnostuneita lukemaan hänen artikkelinsa, jossa hän avaa aihetta lisää.
Katso koko video englanniksi / 26.3.2021, Michelle Agner
SCMP: Aasialaiset shoppailevat halpaa kultaa
Kiinalainen ja intialainen korujen kysyntä lisääntyy samalla, kun kullan hinta laskee alimmilleen yhdeksään kuukauteen. Hinnan laskeminen, lieventynyt koronapelko ja vuosittainen kevätjuhla ovat saaneet monet lähtemään koruostoksille.
Jalometallianalyytikko Suki Cooper kertoo, että ”fyysisistä markkinoista on tullut entistä tärkeämpi hintatason asettaja” aikana, kun sijoituskysyntä on vähäistä. Kullan spot-hinta putosi viime maanantaina 0,9 % 1 473,23 euroon. Elokuun 1 768,04 € hintaennätystä säikähtäneet kuluttajat ottivat nämä uutiset ilolla vastaan. Intialaiset korukauppiaat odottavat innolla seuraavaa kvartaalia. Varhaisten arvioiden mukaan kultaostot ovat huipussaan sitten vuoden 2019 helmikuun.
Kiinassa kultakorujen kulutuksen uskotaan nousevan vuoden 2021 aikana 28 %. Kiloharkkojen preemiot ovat kasvaneet helmikuun jälkeen Singaporessa, Hong Kongissa ja Thaimaassa. Tämän uskotaan johtuvan kullanjalostamojen materiaalivaikeuksista.
Lue koko artikkeli englanniksi / 28.3.2021, Bloomberg
FXStreet: Onko kulta-hopea-suhde hajonnut?
Hopean suhde kultaan on heikentynyt vuoden 2021 ensimmäisen kvartaalin aikana. Sijoittajat miettivät, tuleeko hetkellisestä poikkeamasta oletettua pysyvämpi. Sijoitusanayytikko Christina Parthenidou kertoo, millaisia mahdollisuuksia hopealla on pandemianjälkeisessä maailmassa.
Sekä kulta että hopea saavuttivat ennätyshintoja vuoden 2020 elokuussa, kun kullan arvo nousi 1 771 € ja hopea saavutti kahdeksan vuoden ennätyshinnan 25,41 €. Kumpikin metalli on sen jälkeen vakautunut, mutta hopea ei ole seurannut keltaisen serkkunsa putoamista. Sen sijaan hopean volatiliteetti kasvoi ja se saavutti vuoden 2021 alussa uuden 25,58 € ennätyksen. Vain aika kertoo, onko tämä poikkeama vain oikku vai merkki pysyvästä muutoksesta.
Hopean arvo on pysynyt 19,16 – 18,63 € tukialueen yläpuolella ja sen kurssi on teknisesti positiivinen. Metallilla on mahdollisuus tavoitella 25 € tasoa uudestaan, ja korkeampi nousu voisi jopa viedä sen 29,47 € tasolle. Hopean perusedellytykset ovat hyvin lupaavat: sitä on enemmän kuin kultaa, ja sen teolliset käyttötarkoitukset hyötyvät presidentti Bidenin elvytyspaketista sekä Kiinan teollisuuskehityksestä. Vaikka hopeavarannot ja tuotanto ovat hieman laskeneet, kupari-, lyijy- ja sinkkikaivosten hopealouhinta pitää myös toimituspuolen positiivisena. Samalla kulta kärsii sijoittajien kasvavasta luottamuksesta Yhdysvaltain talouteen ja keskuspankin lupauksesta pitää korkotaso lähellä nollaa.
Lue koko artikkeli englanniksi / 29.3.2021, Christina Parthenidou
Kitco: Kiinnostaako kulta lyhyitä voittoja etsiviä sijoittajia?
KE Reportin Cory Fleck haastattelee Dollar Collapen John Rabinoa kullasta ja talouden tilasta.
John ei pidä kullan nykytilaa huolestuttavana: keltainen metalli elää sykleissä, ja sen kysyntä on aina korkeampi loppuvuodesta kuin alkuvuodesta. Hän vakuuttaa, että markkinat elävät tällä hetkellä tylsää kohtaa, jonka jälkeen koittavat kiinnostavammat ajat.
Maailman nykytilassa on kuitenkin paljon jännittäviä asioita: velka kasvaa ja valtioiden budjetit ovat massiivisen alijäämäisiä samalla, kun ne laskevat talouteen valtavia määriä uutta rahaa. Tällä hetkellä sijoittajat ovat kiinnostuneita ”tarinaosakkeista”, kuten Bitcoinista, Big Techistä ja NFT:n kaltaisista innovaatioista, jotka houkutelevat paljon sijoittajia näennäisen rajattomalla potentiaalillaan. Taloudessa pyörii niin paljon rahaa, että onni potkaisee helposti. Johnin mukaan sijoittajat pitävät itseään rikkaina neroina, jolloin he eivät ole kiinnostuneet kullan kaltaisista turvaomistuksista. Hän selittää, että elämme inflaation alkuvaihetta, jonka vaikutukset ovat vain Internet-ajan mittasuhteessa.
Talouden lakeja on mahdollista taivuttaa, mutta niitä ei voi rikkoa. Nykyinenkin kupla puhkeaa heti, kun valtiot eivät voi enää venyttää talouden rajoja. Nykytila kestää vain niin kauan kuin rahahanat pysyvät auki – ja kun ne sulkeutuvat, kultaosakkeiden ostajat ovat paljon paremmassa asemassa.
Kuuntele koko podcast-haastattelu / 30.3.2021, Cory Fleck