Kultastandardi katkesi viisi vuosikymmentä sitten: fiat-dollari täyttää pyöreitä
- Eurasia Review: Kultastandardi oli dollarin tukipylväs
- MoneyWeek: Kullan pitäisi olla kaksi kertaa arvokkaampaa – miksi näin ei ole?
- FXStreet: Palantirin valtava kultaosto yllätti Wall Streetiin
Kuva: MoneyWeek
Eurasia Review: Kultastandardi katkesi ja fiat-dollarilla 50-vuotissyntymäpäivä
Yhdysvaltain presidentti Richard Nixon katkaisi viisikymmentä vuotta sitten dollarin kultastandardin ja aloitti samalla globaalien fiat-valuuttojen ja velkatalouden aikakauden, kirjoittaa MISES-instituutin Daniel Lacalle. Tämä päätös aloitti globaalin velanottamisen valtavan kasvun ja käytännössä teki dollarista maailman takuuvaluutan: ennen mikä tahansa valuutta ja valtio, jonka kultavaranto oli tarpeeksi suuri, saattoi haastaa dollarin, nykyisin niiden pienempi globaali kysyntä pitää ne dollaria heikompana ja siitä riippuvaisena.
Kultastandardista irtoamisen kannattajien mukaan kelluvien fiat-valuuttojen ansiosta talouskriisit ovat nykyisin lyhyempiä ja helpommin korjattavissa. Totuus voi kuitenkin olla vähemmän ruusuinen: kriiseistä on tullut myös yleisempiä, ja vaikka ne ratkaistaan velkaa ottamalla ja raha painamalla, ongelma vain siirtyy tuleville sukupolville. Yhdysvallat pystyvät ulkoistamaan valuuttansa epätasapainon muuhun maailmaan, mutta globaaleista talousmarkkinoista on käytännössä tullut lainatalous.
Velan pyörittämä talousjärjestelmä hyödyttää heitä, joille raha saapuu ensimmäisenä – valtioita ja varakkaita. Tällöin keskiluokan ja köyhien on löydettävä itse ratkaisu siihen, että reaalipalkka kasvaa asumisen, terveydenhuollon ja muiden elinkulujen nousua hitaammin.
Lue koko artikkeli englanniksi / 22.8.2021, Daniel Lacalle
MoneyWeek: Kullan pitäisi olla kaksi kertaa arvokkaampaa – miksi näin ei ole?
MoneyWeekin ensisijainen kultakommentaattori Dominic Frisby selittää, miksi osakesalkkuun kannattaa yhä kerätä kultaa, vaikka sen hinta on ollut laskussa. Menneet 12 kuukautta ovat olleet hankalia kullalle ja muille jalometalleille: sen arvo on laskenut 15 % 1 525 euroon ja hopea on laskenut tätäkin enemmän. Määrällinen elvytys ja rahanpainanta ovat saaneet hyödykkeiden hinnat valtavaan nousuun, ja vain jalometallit ovat kärsineet.
Kulta on yleinen vakuutusomistus, joten arvostuksen laskeminen on yleensä merkki siitä, että muut sektorit pärjäävät hyvin. Moni kultaspekulaattori pitää niiden kasvua valheellisena ja odottavat kullan osakehinnan kolmin- tai jopa nelinkertaistumista – mutta sellaisen salliva inflaatio aiheuttaisi varmasti enemmän ongelmia kuin etuja.
Viisikymmentä vuotta sitten presidentti Nixon katkaisi dollarin kultasuhteen, koska hän halusi rahoittaa sillä Vietnamin sodan. Tämän piti olla vain väliaikainen toimi – kuten myöskin tuloveron, määrällisen elvytyksen ja kasvonaamioidenkin. Nykyään monet puristit näkevät liikalihavien valtionbudjettien, asuntojen hintainflaation ja muiden maailmanlaajuisten ongelmien alun tässä päätöksessä. Frisbyn mukaan historia todistaa, että fiat-rahajärjestelmät romahtavat aina, joten paluu kultaan on väistämätöntä. Ja inflaatio on jo voimassa: asuntohintojen inflaatio on jo kaksilukuinen ja materiaalikustannukset ovat myös kasvussa.
Frisby neuvoo seuraamaan kulta-analyytikko Ross Normania: hänen ennusteensa ovat tähän asti olleet erittäin tarkkoja ja hän uskoo kullan härkämarkkinoihin jopa nykyisessä taloustilanteessa. Kullan hinta on tällä hetkellä alhaisempi kuin se oli kymmenen vuotta sitten. Se on ainoa niin alhainen sijoituskohde, ja se on turva rahanpainamista vastaan.
Lue koko artikkeli englanniksi / 20.8.2021, Dominic Frisby
FXStreet: Palantirin valtava kultaosto yllätti Wall Streetin
Teknologiayhtiö Palantir yllätti ja hämmensi useita Wall Streetin analyytikkoja ja CNBC:n kommentaattoreita ostamalla 50 miljoonan dollarin edestä kultaharkkoja. He tekivät liikkeensä taloustilanteessa, jossa kasvava dollari-indeksi työntää markkinoita alas ja Yhdysvaltain keskuspankki Fed suunnittelee lavean rahapolitiikkansa kiristämistä ja kuukausittaisten ostojensa rajoittamista.
Sijoittajia on siirtynyt jalometallisektorilta muualle, sillä he ovat tottuneet seuraamaan nopeatempoisia markkinoita ja tekemään lyhyen aikavälin päätöksiä. Moni vastarannan kiiski on kuitenkin nähnyt tilaisuuden kasvattaa kultavarantoaan – ja samat apajat ovat myös houkutelleet joukon suuria sijoittajia.
Analyytikko Guy Adami tietää, miksi fyysiseen kultaan kannattaa sijoittaa nykyisessä epävarmassa ja inflaation uhkaamassa tilanteessa: kannattaa huomata, että Palantir ostaa nimenomaan fyysistä kultaa eikä ETF-omistuksia. Oston voi nähdä pyrkimyksenä laajentua nykyisen finanssijärjestelmän ulkopuolelle, sillä fyysiset omistukset ovat turvassa Wall Streetin ja keskuspankkien keinottelulta.
Kokeneet sijoittajat muistavat huomioida pitkän aikavälin kehityksen ja kerätä harkkoja pikkuhiljaa pienellä katteella. Markkinoilla ei voi koskaan tarttua täydellisesti juuri oikeaan hetkeen, joten järkevämpää on säilyttää ydinasema ja kasvattaa sitä säännöllisesti.
Lue koko artikkeli englanniksi / 20.8.2021, Mike Gleason