Jalometallisijoittamiseen erikoistuneen HardAssetsAlliance -sivuston kolumnisti Olivier Garrett kirjoittaa kiinnostavasti jalometallien hintakehityksestä ja miten jo useita vuosia jatkuneeseen laskusuhdanteeseen tulisi juuri nyt suhtautua.
Olipa kyseessä jalometallit tai mikä tahansa muu sijoitusinstrumentti, on aina hyödyllistä uudelleen arvioida omat sijoittamisprinsiippinsä – miksi alun perin sijoitin jalometalleihin, onko alkuperäinen syy edelleen validi ja onko jokin hyvä syy myydä juuri nyt?
Tiivistelmän lähdeartikkeli: Hard Assets Alliance
Kuva: Pixabay
Markkinavillitys
Garrettin mukaan nykyinen luopumistrendi jalometallimarkkinoilla on täysin tavanomaista sijoittajakäyttäytymistä. Useimmat sijoittajat investoivat silloin, kun hinnat ovat kipuamassa korkeimmilleen. Sitten kun sijoituskohde on vakavassa alamäessä, sijoittajat luopuvat.
Kun osakemarkkinat romahtivat 2008, harvat meistä olivat halukkaita sijoittamaan uudelleen pääomamarkkinoille. Toivomme, että olisimme silloin ostaneet, mutta pelko esti meitä toimimasta.
Itse asiassa monet tuon ajan sijoittajat realisoivat portfolionsa täysin väärään aikaan.
Tänään tilanne on päinvastainen. Vain kahden kuukauden päästä olemme modernin ajan pisimmässä härkämarkkinassa. Kuitenkin useimmat sijoittajat paaluttavat itsensä spekulatiivisiin osakkeisiin sillä odotuksella, että vallitseva härkämarkkina tulee jatkumaan ikuisesti.
Garret kertoo, että aivan kuten 1990-luvun lopulla, ihmiset ovat ostaneet ajatuksen ”uudesta taloudesta”, jossa perinteiset markkina-arvostuksia mittaavat metriikat eivät enää päde. Sijoittajat ostivat silloin yritysten osakkeita huimaan hintaan – pahimmillaan sellaisiakin yrityksiä, joilla ei ollut todellista ansaintalogiikkaa olemasakaan.
Tällä hetkellä kiinnostus jalometalleihin ja kaivososakkeisiin on vähäinen, koska ne ovat olleet karhumarkkinassa vuodesta 2011. Niiden hinta ei houkuttele verrattuna Amazoniin, Teslaan tai teollisuusosakkeisiin.
Garretin mukaan emme kuitenkaan investoi jalometalleihin saavuttaaksemme hintaheilahteluista lyhyen tähtäimen hyötyä. Investoimme jalometalleihin, koska ne ovat aikojen kuluessa testattuja suojauksia taantuman tai muiden kriisien varalta. Jalometallit toimivat ikään kuin omaisuusvakuutuksena.
Osakekupla ei ole kuitenkaan ainoa, josta vastaan olisi suojauduttava.
Talouden vastatuulet
Näinä päivinä kaikki kansantaloudet ympäri maailman ovat syvästi velkaantuneet. Tämä on huolimattoman talouspolitiikan ja vuosikymmeniä keinotekoisesti alhaalla pidetyn korkotason suoraa seurausta.
Vuoden 2008 kriisin aiheuttajana oli valtava henkilökohtainen velkaantuminen. Näinä päivinä yksitystalouksien velkaantumistaso on palautunut kriisiä edeltävälle tasolle. Kuitenkin hallitusten ja yhtiöiden velkataakka on enemmän kuin tuplaantunut. Yritykset ovat vivutettuja nyt enemmän kuin vuonna 2008, mikä sinänsä on tuhon resepti.
Tämän lisäksi meillä on edessämme vakava demografinen vastatuuli väestön ikääntyessä. Tämä kulminoituu lopulta eläkekriisiin, jota kukaan poliitikko ei voi ratkaista. Oman lisänsä tähän kuvioon tuovat sosiaaliset jännitteet, häämöttävä täysimittainen globaali kauppasota, ja mahdolliset geopoliittiset konfliktit.
Tähän kaikkeen lääkkeeksi Garret suosittelee, että varustamme sijoitusportfoliotamme pahimman varalle. Historia on osoittanut, että epävakaina aikoina parempaa suojaa ei ole kuin kulta.
Toimiva vakuutus
Kulta on toimiva kriisivakuutus – se on säilyttänyt ostovoimansa. Tällä hetkellä kulta on aliarvostettua, se on halvempaa nyt kuin vuonna 2007. Garrettin neuvo onkin, että nyt ei kannata lähteä mukaan markkinavillitykseen, ja nyt on ehdottomasti väärä aika myydä omistamaansa kultaa ja hopeaa. Päinvastoin – nyt on aika lisätä asemia koska jalometallit ovat alennusmyynnissä. Niin Garrett aikoo itse toimia.